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保險基金

保險基金是什麼？​

保險基金是為了在極端行情爆倉時，吸收爆倉造成的負債，確保使用者不會背負欠款的風險。

在高波動下，爆倉價格可能比觸發價格差距很大，超出可動用保證金時，保險基金會吸收這部分的壞帳，確保：

  • 使用者永遠不會出現負餘額
  • 平台財務健全，使用者無需額外補倉

保險基金如何累積？​

來源如下：

來源說明
交易手續費（Maker/Taker）萬物成交收取的手續費
爆倉清算費爆倉時收取（計算方式：爆倉名目 × 清算費率）

註： 萬物以 sCNH 保證金的永續合約共用同一筆保險基金。

保險基金運作流程​

爆倉產生虧損​

  1. 計算虧損（包含：持倉損益 + 清算費）
  2. 抵扣使用者餘額
  3. 若餘額轉負：
    • 區隔保證金：虧損可能超過該倉位保證金
    • 跨保證金：虧損可能超過整個錢包
  4. 保險基金填補差額：
    • 使用者餘額歸零
    • 差額記入保險基金扣除
    • 使用者不需償還

計算公式​

虧損差額=max⁡(0,總虧損−可用保證金)\text{虧損差額} = \max(0, \text{總虧損} - \text{可用保證金})

其中：

總虧損=∣已實現損益∣+清算費\text{總虧損} = |\text{已實現損益}| + \text{清算費}

清算流程​

步驟 1：初次爆倉​

  1. 系統以 IOC（Immediate Or Cancel）時間優先送出市價單
  2. 嘗試在最佳價格即刻成交
  3. 若全部吃單，清算完成

步驟 2：破產處理​

若 IOC 未成交完：

  1. 持倉狀態變為 破產
  2. 排程任務會持續重新嘗試
  3. 重試單同樣採 IOC 抓流動性
  4. 直到持倉完全平倉

步驟 3：差額補足​

  1. 計算最終損益
  2. 若餘額為負，保險基金補足
  3. 使用者餘額回復 0

範例（GMYD/sCNH）​

情境：一個多單在閃崩期間爆倉

參數數值
持倉1,000 GMYD 多單
進場價2.00 sCNH
爆倉價1.85 sCNH
保證金（區隔）200 sCNH
清算費率0.5%

過程：

  1. 標記價跌破 1.85 → 爆倉觸發
  2. 由於市場急跌，實際成交價為 1.70

計算：

進場價值=1,000×2.00=2,000sCNH進場價值 = 1{,}000 \times 2.00 = 2{,}000 sCNH 平倉價值=1,000×1.70=1,700sCNH平倉價值 = 1{,}000 \times 1.70 = 1{,}700 sCNH 已實現虧損=300sCNH已實現虧損 = 300 sCNH 清算費=1,700×0.5%=8.5sCNH清算費 = 1{,}700 \times 0.5\% = 8.5 sCNH 總扣除=308.5sCNH總扣除 = 308.5 sCNH 淨結果=200−308.5=−108.5sCNH淨結果 = 200 - 308.5 = -108.5 sCNH

結果：

  • 若無保險基金：使用者欠 108.5 sCNH
  • 有保險基金：餘額回 0，差額由基金吸收

與一般實作的差異​

項目一般交易所本平台
基金餘額顯示即時公開以收入來源記錄，非單一總額
自動去槓桿（ADL）基金耗盡時啟動未實作；保險基金吸收萬物壞帳
資金來源主要來自爆倉利潤手續費 + 清算費
覆蓋範圍受限於基金餘額平台負擔萬物負債

交易歷史類型​

類型說明
佣金收到的交易手續費（加入基金）
清算結算爆倉清算費（加入基金）
保險充值補足使用者負餘額（基金支出）

小結​

保險基金是風險管理的最後防線：

  1. 保護：極端情況下避免使用者負債
  2. 透明：萬物基金相關交易都有紀錄
  3. 永續：手續費與清算費讓基金有來源
  4. 簡單：自動賠付，用戶不需處理

重要提醒：保險基金確保你不會因爆倉而欠平台錢，最大損失限於投入的保證金。